為替オーバーレイ

　為替変動リスクは資産の価格変動リスクとは別物であり、例えば、外国株式の運用能力が高い運用機関が為替リスクの管理能力も高いとは限らない。このため、外国証券投資を有価証券の投資判断と通貨別の投資判断に分離した上で、外国証券全体でヘッジを含めて為替にかかる部分を一元的に管理することを為替オーバーレイという。
　overlayとは「重ねる」「上乗せする」の意味。