トラッキング・エラー

アクティブ運用あるいはパッシブ運用におけるポートフォリオのベンチマークからの乖離度合いを測るリスク尺度。通常は当該ポートフォリオのリターンとベンチマークのリターンの差異の年率標準偏差で測定する。例えば、トラッキング・エラーが3％という場合、ポートフォリオのリターンとベンチマーク・リターンの差異の分布が正規分布に従うとすれば、前者のリターンが後者のリターンに対して±3％の範囲内で推移する確率は約68％（統計学上、1標準偏差に収まる確率）と推計される。